本文来自微信公众号： 财联社 ，作者：吴蔚玲
今年夏天轰轰烈烈的外卖补贴大战，对平台利润造成了显著冲击。日前，京东、阿里巴巴和美团相继发布最新财报。受外卖竞争白热化拖累，三家公司外卖及相关业务的经营利润均出现了不同程度的下滑。尽管美团强调价格战不可持续，但行业分析人士对财联社记者表示，平台间的竞争远未结束，以即时零售为主战场，外卖平台将走向精细化运营的持久战。
利润承压但战事未歇
综合各平台财报来看，今年第三季度，美团核心本地商业分部经营利润录得亏损 141 亿元，而去年同期为盈利 146 亿元，经营利润率从去年同期的 21% 下滑至 -20.9%。阿里巴巴电商集团经调整 EBITA 为 104.97 亿元，较去年同期减少 338.3 亿元。阿里巴巴并在电话会上透露，若剔除闪购业务的亏损，电商集团 EBITA 将同比增长中单位数。此外，京东包括外卖在内的新业务经营利润为 -157.36 亿元，较去年同期亏损额增加 151.21 亿元。
粗略计算，三大平台在外卖及相关业务上的经营利润，同比去年减少了超 770 亿元。
对于核心本地商业分部由盈转亏，美团财报中直言，主要由于毛利率下降，以及为在激烈的竞争中提升用户粘性并巩固市场地位，而不断调整业务策略，导致交易用户激励和推广以及广告开支增加。
"外卖价格战本质上是低质量低水平的恶性竞争。过去六个月已证明这种竞争无法为行业创造真实价值，且不可持续。"昨日晚间召开的美团电话会上，管理层再次强调了反对价格战的立场。
阿里巴巴管理层也在日前召开的电话会上提到，对淘宝闪购的整体投入，三季度是投入高点，预计在下个季度将显著收缩。
这是否意味着投入达上百亿的外卖大战将走向终点？
"外卖大战不仅不会停，还将成为一场持久战，阿里和美团的正面对决会越来越激烈，并对京东、抖音、拼多多产生巨大的影响。"百联咨询创始人、零售电商行业专家庄帅昨日晚间发文称。
事实上，阿里巴巴在电话会上也提到，集团将根据整体的市场竞争状态，动态调整投入策略。美团则在财报中直言，近期市场竞争持续白热化，管理层预计核心本地商业板块及对公司整体层面，第四季度的经营亏损趋势将延续。
以即时零售为主场转向精细化持久战
"外卖属于战略业务而非盈利业务。"庄帅对财联社记者说，其战略地位在于提升用户活跃度和粘性，最终形成餐饮外卖、即时零售到实物电商和生活服务的协同，在电商产业变革的新周期成就大消费平台。
"我们的外卖业务已培育出高度依赖‘ 30 分钟确定性’的用户群体。本平台为商户带来最高转化率与增量销售，是开展即时零售的最佳场景。"美团管理层在电话会上表示，新竞争环境下，美团正在深化与品牌商的合作，推出"品牌官旗闪电仓"，提供 24 小时经营的品牌商品即时配送服务。
以外卖平台为端口，推动向即时零售的扩容，是各平台当下的发力方向。京东在电话会上透露，外卖带来的新用户转化率逐月提升，最早一批外卖用户向其他业务的转化率已接近 50%。据悉，京东已成立专门团队，加快推动外卖业务与核心零售在跨品类购物及营销方面的协同，释放生态协同价值。
外卖平台的业务协同价值，从今年双十一中可窥见一斑。作为淘宝闪购第一次全面参与的双十一，至双十一结束，今年淘宝闪购零售订单同比增长超 2 倍，天猫品牌即时零售日均订单环比 9 月增长 198%。
不过，与此前价格战不同的是，庄帅对财联社记者分析称，未来外卖平台之间的战争在表现形式上将发生变化：一是进入精细化运营阶段，各大平台将更关注 UE（单位经济效益）优化，在商品结构和人群结构两方面提高运营和匹配效率；二是多业态协同加速推进，推动高频带低频。三是即时零售将成为主战场，美团加大官旗闪电仓建设，阿里加大天猫旗舰店接入和提升效率，以及盒马、淘宝便利店和猫超的大力拓展，京东则加大自营投入，包括七鲜超市、七鲜小厨、七鲜咖啡等。
伴随外卖平台走向持久战，UE 成为市场关注焦点。摩根大通近期发布的一份研报称，一位外卖行业资深人士认为，将补贴向客单价更高的午餐 / 夜宵订单倾斜，客单价上升，以及履约效率提升，有望共同推动各大平台每单盈利改善。
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